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为什么在大流行的情况下卷烟的销售仍超出预期

发布时间:2020/07/08 时尚新闻 浏览次数:385

 

今年卷烟的销售情况好于任何业内人士的预期。

作为背景,在1960年代后期的某一时刻,将近一半的美国成年人吸烟。随着人们对高健康风险的认识越来越高,更严格的法规到来了,导致吸烟率缓慢而稳定地下降。自1980年代初以来,卷烟一直是一个融化的冰块,卷烟的数量平均每年下降3%至4%。

人口统计数据也影响了卷烟的总消费,因为在“骆驼人”时代长大的老年吸烟者已经不在身边,年轻人也无法代替他们。目前,高中卷烟的使用率低于5%,并且由于几乎所有烟草使用都始于青春期,因此进入这一类别的新消费者要少得多。最近,向其他尼古丁替代品(如电子烟)的转移增加了卷烟销量的阻力,导致去年加速下降了7%以上。

旅行者,贝蒂·戴维斯(BetteDavis)和保罗·汉瑞德(PaulHenreid)

褪色的魅力:保罗在1942年的电影《旅行者》中点燃了贝特·戴维斯的香烟。(照片由JOHNSPRINGERCOLLECTION/CORBIS/CORBIS通过GETTYIMAGES提供)

最受欢迎:恶习

到2020年,美国主要烟草生产商都预计烟草业的销量将下降4%至6%,这又是高于平均水平下降的一年。

随后,大流行病肆虐,失业率急剧上升。CDC表示,Covid-19对吸烟者特别危险,因为它损害了肺功能,而主流媒体却疯狂地建立了这种联系。

因此,鉴于高失业率,降幅要比正常情况大得多,尤其是在吸烟人口众多的行业,例如建筑业和制造业。新的联邦立法将烟草销售的法定年龄提高到21岁,这应该是今年卷烟消费的另一个不利因素。

然而,令人惊讶的是,今年到目前为止,卷烟销量正以仅仅2%的速度下降,远好于行业领导者的预期。

为什么?今年相对温和下降的背后有几个迷人的驱动力。

今年,多包装或纸箱的销售量激增。似乎吸烟者正在购买更多纸箱以保持家中更大的供应量

一方面,有些人在感到压力时会抽更多烟,这肯定是一个令人费解的时刻。锁定在家里,人们也可以不受外界限制自由吸烟,因此他们的吸烟量越来越大。吸烟者也正在从电子烟中恢复吸烟,在过去几年中,电子烟的受欢迎程度急剧上升,但现在正在下降。

在失业率很高的情况下,可负担性又如何呢?失业救济金和政府刺激措施正在收入方面有所帮助。没有迹象表明降级到低价折扣品牌会加速,这在经济衰退期间很常见。汽油价格低廉通常也会促进便利店的销售,因为客户的口袋里有更多钱。

最终,今年多用包装或纸箱的销量激增。吸烟者似乎正在购买更多的纸箱以保持家中更大的供应量,从而使他们在大流行期间减少去商店的旅行次数。大多数纸箱是10包,因此一次购买200支香烟有助于增加今年的销量。

现在,这是一个与传统观点相反的值得注意的趋势,但这很可能只是短期现象。

上面讨论的趋势–吸烟率下降,人口统计学不合作和法规增加–最终将胜出,导致卷烟量的长期下降继续。在监管方面,有可能限制FDA限制卷烟中尼古丁的含量,即使实施了10年,由于消费者完全转向加热烟草或电子烟等其他细分市场,这可能会改变游戏规则。

简而言之,在此背景下,该行业几十年来每年下降3%至4%的趋势很可能会恢复,即使不是加速的话。

话虽如此,多年来,烟草公司通过稳定的价格上涨来抵消数量的长期下降,从而继续蓬勃发展。价格上涨使他们能够持续增加收入,产生现金流并支付可观的股息,三大烟草制造商的收益目前在7%至9%的范围内。

实际上,定价能力对奥驰亚的利润而言是其销量的两倍。这就是为什么尽管数量不断减少以及诉讼和监管多年,但烟草公司通常还是可靠的长期投资。也有向低风险的替代尼古丁传送产品过渡的前景,但这是另一回事了。

到2020年中期,在呼吸系统疾病和失业率创纪录的大流行期间,卷烟销售表现良好,这是违反直觉的,尽管这可能只是短期现象。但是,当卷烟最终如其可能最终恢复其历史趋势下降时,所涉及的公司仍应保持良好状态。

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